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Bayesian 접근법에 의한 자산배분 전략 모형에 관한 연구

저자

변종국

학술지명

유라시아연구

출판/발행연도

2012

주제

#포트폴리오
#자산 배분
#베이지안 확률

요약

본 연구는 Markowitz 모형의 한계를 극복하고자 하는 Black-Litterman 모형을 활용하여 자산배분 전략을 분석한다. 2001년부터 2010년까지의 월별 자료를 이용하여 한국거래소 유가증권시장의 10개 산업영역에 대한 최적 자산배분 투자비중을 비교 분석하였다. 분석 결과, Black-Litterman 모형은 변동성이 높은 자산에 낮은 투자비중을 할당하고, 투자자의 주관적인 관점을 반영하여 극단적인 기대수익률 현상을 완화하는 효과를 보였다.

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