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원/달러 현물환 시장의 정보효율성: Runs Test 및 외국인 유가증권 거래규칙을 통한 중복 검정

저자

안창모

학술지명

East Asian Economic Review

출판/발행연도

2010

주제

요약

본 연구는 원/달러 현물환 시장이 환율 정보와 외국인 주식/채권 순매수 정보를 효율적으로 처리하는지 검정하며, Runs Test와 외국인 유가증권 거래 규칙 수익성 검정을 통해 중복 검증하였다. 분석 결과, 시가 기준으로 환율은 임의보행 또는 예측 불가능하다는 가설을 기각할 수 있었으나, 종가 기준으로는 그렇지 못했으며, 외국인 거래 규칙을 활용한 시가 거래는 연 평균 4~7%의 수익을 보였다.

학술지 영향력

[East Asian Economic Review]