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레버리지/인버스 ETF가 주가지수 선물시장에 미치는 영향에 관한 연구

저자

성태균, 정형찬

학술지명

金融工學硏究

출판/발행연도

2019

주제

요약

본 연구는 레버리지/인버스 ETF의 재조정 거래가 KOSPI 200 및 KOSDAQ 150 지수선물시장의 장종료 지수 수익률과 변동성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 분석 결과, 재조정 수요는 선물지수 수익률에 유의적인 영향을 미치며, 특히 KOSDAQ 150 지수선물시장에서 오버슈팅 및 수익률 반전 현상을 유발할 가능성이 있는 것으로 나타났다. 또한, KOSDAQ 150 선물시장에서 재조정 수요는 지수 변동성에 유의적인 영향을 미치는 것으로 확인되었다.

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